Marché des titres de créance négociables et indexation des montants du contrat : Cas des bons du Trésor de la République Démocratique du Congo
Résumé
La présente étude porte sur la relation entre l’indexation des montants des contrats et la redynamisation du marché congolais des titres de créance négociables, au cours de la période allant de 2019 à 2023. Elle a pour objectif de fournir, au travers de l’analyse factorielle et de l’économétrie, les évaluations empiriques des facteurs explicatifs de la redynamisation du marché de ce marché en général et, celui des bons du Trésor en particulier au cours de la période sous observation.
En recourant à la régression linéaire multiple, trois modèles économétriques ont été formalisés; les résultats obtenus indiquent que l’indexation a une incidence positive et significative sur le rendement de ces titres (R2 = 94,8%), sur l’encours des bons du Trésor (R2 =71,8%) et mais sur les besoins des banques en devises, cette incidence bien que positive, a été moins significative (R2 = 43,7%).
Mots clés :
Titres de créance négociables, bons du Trésor, Indexation, montants du Contrat.
Abstract
This study examines the relationship between contract indexation and the revitalisation of the Congolese market for negotiable debt securities during the period from 2019 to 2023. Its objective is to provide, through factor analysis and econometrics, empirical assessments of the factors explaining the revitalisation of this market in general and the treasury bill market in particular during the period under observation. Using multiple linear regression, three econometric models were formalised.
The results obtained indicate that indexation has a positive and significant impact on the yield of these securities (R2=94.8%) and on the outstanding amount of treasury bills (R2 =71.8%), but that its impact on banks' foreign currency requirements, although positive, was less significant (R2 = 43.7%).
Keywords:
Negotiable debt securities, Treasury bills, Indexation, Contract amounts.